10月22日，中自科技(688737)正式登陆上交所科创板，上市首日开盘破发，开盘价为70元/股；盘中一度跌近17%，上午收盘N中自跌6.09%，报66.58元；半天换手率为35.29%。其发行价为70.90元。这是今年来A股市场首只破发的新股，也是科创板自开板以来第二只上市首日破发的新股。

“近期新股破发时间越来越快，发行价高是原因之一。好不容易万分之二中的签，上市却亏了。”一位投资者说，看来又到打新有风险阶段，希望新股发行价更合理点。

作为燃料电池催化剂第一股，中自科技首次公开发行2150.87万股，网上发行中签率为0.02566555%。公司是一家专注于环保催化剂的研发、生产和销售的高新技术企业，是我国移动污染源(机动车、非道路机械、船舶等)尾气处理催化剂领域的少数主要国产厂商之一，

此次IPO，中自科技募集资金净额14.07亿元，将用于新型催化剂智能制造园区项目、汽车后处理装置智能制造产业园项目、国六b及以上排放标准催化剂研发能力建设项目、氢能源燃料电池关键材料研发能力建设项目、补充流动资金等用途。其发行市盈率为27.9倍，最新行业市盈率49.68倍。虽然绝对价偏高，但发行市盈率不高，但上市首日还是破发。

中自科技上市即破发与其业绩下滑有关。2021年上半年公司营收同比下滑54.61%；净利润和扣非净利润分别同比下滑81.76%、86.31%。业绩下滑主要系下游天然气重卡终端销量受年初油气价差缩减、上半年国五柴油重卡冲量销售等短期不利因素影响所致。截至其上市公告书签署日，公司天然气车催化剂的销售情况仍未见明显改善。公司预计今年前三季度净利润4500万元至5400万元，下降75.33%至70.4%。

2018年至2020年中自科技分别实现营业收入3.37亿元、10.01亿元、25.77亿元；归母净利润-5930.97万元、8655.37万元、2.18亿元。其业绩波动较大。

2019年12月4日，科创板新股建龙微纳（688357）上市首日破发，是科创板首现上市首日破发第一股。作为河南科创板第一股，建龙微纳发行价43.28元，上市首日收跌2.15%至42.35元，即使以当日最高价(44.88元)卖出，中一签也仅赚800元。但此后建龙微纳股价迅速拉升，并成功“逆袭”，目前股价超200远，较发行价上涨3.7倍。由于新建产能逐步释放以及公司品牌影响力进一步提升，公司预计2021年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为2亿元至 2.01亿元，同比增长113.27%至114.33%。

分析人士认为，首日破发的公司本身发行价格较高，业绩与估值不匹配导致其价格加速回落。市场理性回归的窗口时间越来越短。资深投行人士网骥跃指出，注册制IPO定价规则修改，针对的并不是低价发行，而是报团行为。报团扭曲了市场，并不能真实反映询价机构对新股的看法。发行价还是询价机构主导的。出现破发很正常，无风险打新才是不正常的。因此投资有风险，打新需谨慎。