“早教第一股”美吉姆(002621)近日站上风口浪尖，福州多家门店宣告暂时闭店，上海静安大融城店被限制变更注销监控。有家长称之所以选择美吉姆，是因为看到是一家上市公司。不过，从公开信息看，这家上市公司2020年以来就陷入亏损，近三年换了三位董事长，经营并不乐观。

美吉姆全称是大连美吉姆教育科技股份有限公司，2018借壳三垒股份上市。2017年三垒股份易主中植系后收购留学机构楷徳教育，2018年又收购早教教育机构天津美杰姆，2019年正式改名为“美吉姆”。

2018年10月，三垒股份与霍晓馨、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北（“原股东五人”）签订协议，以33亿元购买上述五人持有的天津美杰姆100%股权。彼时的重大资产交易报告书披露，天津美杰姆拥有“美吉姆”（My Gym）品牌的独家授权经营权，以及相关知识产权的亚洲永久免费使用权。截至2018年6月30日，天津美杰姆在全国共签约了389家早教中心，覆盖数十个省份，主要面向0-3岁儿童提供培训课程。其中，387家为加盟中心，直营中心2家（截至2021年末，公司在全国30个省、自治区、直辖市和特别行政区拥有562家美吉姆与小吉姆签约早教中心）。

不过，当时有91家直营中心被陆续划转至原股东五人名下，从而变成加盟中心。这些中心被划转至沈阳馨吉晟、天津美智博思、沈阳智捷和天津美智博锐四家企业。这四家企业均由原股东五人中的成员持股。对此，美吉姆解释，部分直营早教中心在内部控制规范性方面与上市公司规范运作要求存在差距，因此未被纳入收购范畴。

为规避同业竞争风险，2018年原股东五人与上市公司签署《承诺函》及相关《股权托管协议》。这五人承诺，上述四企业由天津美杰姆托管，他们仅保留公司股权的所有权和收益权，并每年向天津美杰姆支付托管费用。

然而，2021年11月美吉姆披露，经查询发现，上述四家企业的股权均被转移至天津美格吉姆旗下。天眼查显示，天津美格吉姆由境外主体Blue Skyline Holding Inc.全资持有。由于并不明确Blue Skyline是否与原股东五人存在关系，且《托管协议》项下存在逾期欠款，未支付的托管费达1998万元，因此暂停履行《托管协议》。

此外，天津美杰姆2018年、2019年、2021年分别实现扣非后归母净利润1.91亿元、2.38亿元和1.29亿元，累计5.58亿元。而转让方承诺这三年天津美杰姆扣非后归属于母公司股东的净利润累计7.19亿元，累计完成承诺利润的77.60%。今年6月28日，公司追讨业绩承诺补偿金额中现金补偿部分9623.67万元及延迟支付利息仲裁已获北京仲裁委员会受理。

除了仲裁，7月21日该公司股东大会还审议通过了三项议案，分别是：补选董事、将公司办公总部由北京迁往天津或大连以及重新制定公司董监高人员薪资考核标准。7月22日，红英女士当选为公司第六届董事会董事长。

而关于总部迁址以及重新制定董监高薪资考核的两项议案中，该公司控股股东珠海融诚投资中心均投了反对票，其持股30.18％。珠海融诚投资中心为有限合伙企业，大股东为中植企业集团旗下的大型金融投资平台中植启星，

这两项议案，迁址是为进一步降低运营成本，增加公司利润；重新制定的公司董监高人员薪资考核标准为：工资与公司经营业绩考核挂钩，日常发放30％，达成年度经营业绩后发放工资剩余70％部分。

由此可见，美吉姆在努力“自救”。财报数据显示，2020年起公司便陷入亏损，2019年营收6.20亿元，2020年降至3.56亿元，2021年继续下跌至3.36亿元；净利润2020年由盈转亏，亏损4.78亿元，2021年净亏损1.98亿元。公司预计今年上半年亏损2500万到3500万云，上年同期盈利3309万元（每股收益0.04元）。原因是今年上半年国内部分地区出现疫情反复，处于相应地区的美吉姆早教门店阶段性暂停线下授课，公司早教业务相关营业收入和营业利润下降。

8月4日收盘，美吉姆报4.2元/股，总市值34.53亿元。